Pilonul II câştigă 7,15 lei pe participant şi recuperează pierderea de luni

Randamentele titlurilor de stat româneşti au coborât cu 0,01-0,02 puncte, iar fondurile de pensii au câştigat circa 61 de milioane de lei. Din 30 octombrie, câştigul ajunge la circa 45 de lei pe participant. Ministerul Finanţelor organizează joi, 12 noiembrie, două noi licitaţii.

Fondurile Pilonului II au câştigat marţi, 10 noiembrie, circa 61,3 milioane de lei la titlurile de stat în lei, adică în medie 7,15 lei pe participant, pentru că randamentele titlurilor de stat româneşti au scăzut, arată calculul BURSA făcut pe fixingul Băncii Naţionale a României (BNR). Câştigul de marţi depăşeşte pierderea de luni, de circa 57 de milioane de lei, adică 6,70 lei pe participant, după calculul BURSA.

Cifra de 7,15 lei este o medie, iar câştigul fiecărui participant depinde de fondul la care contribuie şi de numărul de unităţi de fond din contul lui. Câştigul înseamnă creşterea preţului titlurilor din portofoliile fondurilor, nu bani încasaţi, şi nu reprezintă randamentul total al fondurilor. Preţul unui titlu de stat creşte când scade randamentul cerut de cumpărători, iar BURSA a explicat mecanismul în articolul ”De ce câştigă fondurile din Pilonul II când scad dobânzile la titlurile de stat”.

Pilonul II avea active de 236,76 miliarde de lei la 30 septembrie 2026, din care 153,66 miliarde de lei în titluri de stat, potrivit Autorităţii de Supraveghere Financiară (ASF), care supraveghează fondurile de pensii. ASF a raportat 8.574.873 de participanţi în septembrie 2026.

Fixingul BNR de marţi, cotaţia de cumpărare, arată următoarele randamente, faţă de ziua precedentă: 6,31% la 6 luni (de la 6,33%), 6,36% la 12 luni (de la 6,38%), 6,64% la 3 ani (de la 6,65%), 6,81% la 5 ani (de la 6,82%) şi 7,07% la 10 ani (de la 7,08%).

BURSA consideră scăderea de 0,01-0,02 puncte o variaţie obişnuită de la o zi la alta, care nu poate fi atribuită unui eveniment anume.

Cât a câştigat fiecare fond

NN a câştigat circa 21,2 milioane de lei, AZT Viitorul Tău circa 12,2 milioane de lei (estimare), Metropolitan Life circa 9,5 milioane de lei, Vital circa 5,5 milioane de lei, Aripi circa 5,3 milioane de lei, BCR circa 4,5 milioane de lei şi Pensia Noastră circa 3,1 milioane de lei, arată calculul BURSA.

Între 30 octombrie şi 10 noiembrie, fondurile Pilonului II au câştigat la titlurile de stat în lei aproximativ 389 de milioane de lei, adică în medie aproximativ 45 de lei pe participant, potrivit estimării BURSA pe fixingul BNR.

BURSA a făcut calculul pe listele de titluri din 30 iunie 2026 (NN, BCR, Aripi, Pensia Noastră) şi din 31 mai 2026 (Metropolitan Life, Vital), cu o estimare pentru AZT Viitorul Tău; calculul nu cuprinde cuponul încasat, titlurile cumpărate sau vândute de fonduri după data listelor, titlurile în euro şi în dolari şi acţiunile.

Dealerii primari subscriu 37% din oferta suplimentară

Ministerul Finanţelor (MF), care emite titlurile de stat, a mai împrumutat marţi 160 de milioane de lei de la bănci din obligaţiunile cu scadenţa 29 octombrie 2029, la sesiunea suplimentară de oferte necompetitive, potrivit comunicatului BNR şi MF primit de BURSA. La sesiunea suplimentară, MF a oferit 435,2 milioane de lei, arată comunicatul BNR şi MF. Patru dealeri primari au subscris 160 de milioane de lei, adică circa 37% din ofertă, iar MF a adjudecat integral suma subscrisă, potrivit comunicatului BNR şi MF.

Seria ajunge astfel la 3,061 miliarde de lei valoare nominală adjudecată luni şi marţi, de 2,35 ori suma de 1,3 miliarde de lei anunţată de MF, după datele din comunicatul BNR şi MF. Comunicatul BNR şi MF nu arată cine a cumpărat titlurile.

Ce urmează

Joi, 12 noiembrie, MF are programate două licitaţii: certificate de trezorerie de un miliard de lei, cu scadenţa 24 mai 2027, şi obligaţiuni de 600 de milioane de lei, potrivit calendarului MF relatat de BURSA.